به گزارش پایگاه خبری پارس نماد داده ها، معاملات روز گذشته در شرایطی به نفع خریداران رقم خورد که فشار فروش روزهای گذشته، نگرانی‌هایی درباره ورود بورس به یک دوره اصلاحی طولانی‌تر را ایجاد کرده بود، اما تغییر جهت شاخص‌ها و بازگشت پول به بازار نشان داد که تقاضا همچنان در سطوح فعلی قیمت‌ها پررنگ است.

بازگشت سرمایه‌گذاران حقیقی پس از سه روز از این جهت اهمیت دارد که می‌تواند سیگنالی از کاهش احتیاط بخشی از سرمایه‌گذاران و افزایش تمایل برای خرید سهام مخابره کند.البته برای ارزیابی پایداری این روند، باید دید آیا ورود پول در روزهای آینده ادامه پیدا می‌کند و آیا تقاضا می‌تواند در برابر عرضه‌های احتمالی مقاومت کند؟ کارشناسان معتقدند یک روز مثبت به‌تنهایی برای تداوم رشد بازار کافی نیست، اما همراهی رشد شاخص‌ها با ورود پول، وضعیت بهتری از فضای دادوستدها طی روزهای اخیر را ترسیم می‌کند. این تحولات در حالی رخ داده که پیش‌تر برخی کارشناسان با اشاره به شرایط کلی بازار، اصلاح مقطعی بورس را کوتاه‌مدت ارزیابی کرده بودند.

از نگاه این گروه، افت‌های مقطعی به معنای پایان روند صعودی نیست و بازار ممکن است پس از دوره‌هایی از شناسایی سود و افزایش عرضه، دوباره مسیر رشد را از سر بگیرد. معاملات دیروز را نیز می‌توان در چارچوب همین سناریو بررسی کرد. در تالار شیشه‌ای چه گذشت؟ معاملات بورس تهران در روز دوشنبه با رشد شاخص‌های سهامی همراه شد. شاخص کل با افزایش ۰.۹درصدی به سطح ۸‌میلیون و ۲۵۳هزار واحد رسید. شاخص هموزن نیز عملکرد بهتری را ثبت کرد و با رشد ۱.۵۱درصدی در محدوده ۲‌میلیون و ۲۲۲هزار واحد ایستاد. در فرابورس نیز شاخص کل این بازار ۱.۸۶درصد افزایش یافت. رشد بیشتر شاخص هموزن حاکی از آن است که سهام کوچک و متوسط با تقاضای بیشتری روبه‌رو شدند و به بهبود وضعیت کلی بازار کمک کردند.

در روز دوشنبه، حدود ۳هزار و ۳۰۰‌میلیارد تومان پول توسط سرمایه‌گذاران حقیقی وارد بازار سهام شد. ارزش معاملات خرد نیز در محدوده ۴۲هزار‌ میلیارد تومان قرار گرفت که از تداوم گردش قابل‌توجه معاملات در بازار حکایت دارد. در پایان معاملات، ۸۲درصد نمادهای بورسی و فرابورسی در محدوده مثبت قرار گرفتند و تنها ۱۸درصد نمادها با افت قیمت مواجه شدند. غلبه نمادهای سبزپوش نشان می‌دهد که افزایش تقاضا گستره قابل‌توجهی از بازار را در بر گرفته است. البته همان‌طور که پیش‌تر نیز مطرح شد، برای ارزیابی پایداری روند صعودی، صرف مشاهده یک روز مثبت کافی نیست. عوامل تغییر مسیر بازار تداوم ورود پول، حفظ ارزش معاملات خرد در سطوح قابل‌توجه و استمرار برتری تعداد نمادهای مثبت می‌تواند نشانه‌های مهم‌تری برای بررسی وضعیت بازار در روزهای آینده باشد. جواد مرادیان copy در همین رابطه جواد مرادیان،کارشناس بازارهای مالی، در گفت‌وگو با «دنیای‌اقتصاد» تغییر روند بازار سرمایه از میانه معاملات روز یکشنبه و تداوم این روند در روز دوشنبه را حاصل سه عامل دانست و گفت: تعدیل فشار فروش، تغییر انتظارات سیاسی و ارزیابی مجدد سودآوری شرکت‌ها، منجر به کاهش احتیاط معامله‌گران شد. در این بین آنچه می‌تواند به این بازگشت، اعتبار بنیادی بدهد، انتشار گزارش‌های عملکرد شش‌ماهه شرکت‌ها و فراهم‌شدن امکان مقایسه قیمت سهام با سودآوری واقعی آن‌هاست.

او افزود: گزارش‌های عملکرد شش‌ماهه شرکت‌های بورسی و فرابورسی، یکی از متغیرهای مهم در ارزیابی مسیر آتی بازار سرمایه به شمار می‌رود. البته افزایش درآمد فروش به‌تنهایی نشانه بهبود سودآوری نیست؛ زیرا تورم، رشد هزینه مواد اولیه، انرژی و هزینه‌های مالی می‌توانند حاشیه سود شرکت‌ها را تحت فشار قرار دهند. ازاین‌رو، معیار اصلی ارزیابی بازار باید تغییرات سود عملیاتی، حاشیه سود و سود خالص شرکت‌ها در مقایسه با دوره مشابه سال قبل باشد. این کارشناس با اشاره به نقش ریسک‌های سیاسی در تحولات بازار سرمایه گفت: متغیر تعیین‌کننده، احتمال پیشروی ریسک‌ها نیست، بلکه نحوه انتقال این ریسک به متغیرهای اقتصادی و جریان ورود پول اهمیت دارد.

او افزود: تشدید ریسک‌های سیاسی و نظامی می‌تواند با افزایش انتظارات تورمی، تشدید نوسانات ارزی و بالا بردن صرف ریسک سهام، نرخ بازده مورد انتظار سرمایه‌گذاران را افزایش دهد. این اتفاق حتی بدون افت سودآوری شرکت‌ها، ارزش فعلی جریان‌های نقدی آتی و در نتیجه قیمت سهام را کاهش می‌دهد. او گفت: در مقابل، انتشار سیگنال‌های معتبر از کاهش تنش‌ها یا پیشرفت مذاکرات می‌تواند با تعدیل صرف ریسک، زمینه بازگشت سرمایه‌های خرد و افزایش نسبت‌های ارزش‌گذاری را فراهم کند. جواد مرادیان تاکید کرد که اثر این تحولات برای همه صنایع یکسان نیست؛ شرکت‌های صادرات‌محور از تغییر نرخ ارز تاثیر می‌پذیرند، درحالی‌که صنایع وابسته به واردات، ممکن است از تامین مالی بانکی یا قیمت‌گذاری دستوری آسیب ببینند.

بنابراین، جهت حرکت بورس در کوتاه‌مدت حاصل برآیند دو نیروست: تغییر سودآوری مورد انتظار شرکت‌ها و تغییر نرخ بازدهی که سرمایه‌گذاران برای پذیرش ریسک مطالبه می‌کنند. این کارشناس بازارهای مالی در ادامه گفت: در افق کوتاه‌مدت، گزارش‌های شش‌ماهه می‌توانند محرک رشد انتخابی صنایع و نمادهای دارای عملکرد بنیادی بهتر باشند؛ اما تثبیت روند صعودی به سه نشانه نیاز دارد: بهبود سودآوری شرکت‌ها، افزایش ارزش معاملات خرد، و ورود پایدار پول حقیقی. تا قبل از مشاهده این شواهد، مثبت‌شدن بازار را باید نشانه بهبود تقاضا دانست، نه تایید قطعی آغاز یک موج صعودی فراگیر.(دنیای اقتصاد)

انتهای پیام/ خبرنگار پایگاه خبری پارس نماد